商業周刊/8P是什麼? 大立光今年撐高股價關鍵字-中国十大杀人犯

商業周刊/8P是什麼? 大立光今年撐高股價關鍵字 时间:2020年02月23日 13:18:24

商業周刊/8P是什麼? 大立光今年撐高股價關鍵字

他認為,股王當下最大的風險是,若手機銷量仍然疲弱,那即使大立光有再好的技術,也無用武之地。當營收受到產能限制,而賴以提升毛利的高階產品,客戶導入速度也不能掌握在自己手上時,卓越製造力能否讓股王持盈保泰?結果仍待時間證明。

林恩平解釋:「片數越多,要控制的因素越多。」他舉例,一個鏡片有兩個變數,若是8片,變數就至少會是2的8次方、256個變數,「這些變數都要全部解決以後,才能進入量產。」

工研院電子與光電系統研究所光電元件與系統應用組副理張學智說明,增加P數可讓成像更清楚,但手機有厚度限制,片數越多會越厚,每增加一片的組裝,也會對良率更挑戰。

台灣經濟研究院產業分析師邱昰芳認為,大立光的專利布局也是讓同業無法超越的重點。林恩平坦言,「其實5P以上(專利),基本上(我們)大概都包了。」

商業周刊/8P是什麼? 大立光今年撐高股價關鍵字

連iPhone11都尚未用上的前端技術,卻成為股王未來3年動能關鍵,背後反映的,是大立光已困囿數年的產能困境。

【延伸閱讀】※精彩全文,詳見《商業周刊》1679期。

圖/商業周刊提供

目前,手機光學鏡頭產業中,唯有大立光才做得出能享受高毛利的8P鏡頭,成了市場寄望它突破產能限制的利器。大立光執行長林恩平說,「8P會使用在高階比較多,當然是規格高的價格會好一點,(但)規格高的良率也會差一點。」蒲得宇推估,8P的平均單價較7P多約40%。

單價更高,但同時考驗良率目前大立光產能已經滿載,到2023年底新廠有產能之前,營收很難有顯著成長,因此,獲利能否提升,便成了市場最關注的焦點。「現在沒有產能,所以市場上的預估數字,在營收方面的上修動力會很小,要讓獲利上升,就真的靠毛利。」中國廣發證券海外電子產業首席分析師蒲得宇說。

股價破5千元、占台股權值比重近2%的股王大立光,在1月9日召開法說會時,「8P」成為眾多分析師探詢的關鍵字。為何這兩字,將決定大立光未來3年的競爭力?

文/李玟儀「需要8P的話,是不是大光圈為主?還是畫素轉換(pixel migration)比較重要?」「今年會有比較多客人(對8P)有意願,是因為現在已經看到客人在開案子了嗎?」

毛利雖高,明年需求才大分析師和業界雖看好多P的鏡頭會是趨勢,但市場目前對8P鏡頭需求仍低,大立光今年的成長依然以次一階的7P鏡頭為主。蒲得宇預估,今年採用7P的智慧型手機與平板滲透率將有13%,至於8P、9P,以及玻璃和塑膠鏡片混搭的方案,則是明年以後的成長引擎。

目前,僅少數旗艦機種中的頂規機型搭載8P鏡頭,例如去年11月,小米發布全球第一支畫素高達1億的CC9Pro手機,就是首支搭載大立光8P鏡頭的手機,連同一年蘋果發布的三鏡頭iPhone11,都只使用了6P鏡頭。富邦投顧推估,今年上半年,三星、小米、華為的旗艦機種,要頂規的1億畫素版本,才會導入8P。

一位曾與大立光合作10年的手機鏡頭模組業者指出,提高鏡片P數有3個原因:一是提高解析度;二是減少照片周邊變形;三是增加視角(廣角)。

請繼續往下閱讀... 8P是目前市面上能做到量產的手機鏡頭最高規格,指的是手機上單一顆鏡頭,便用了8片薄塑膠鏡片(P,Plastic)堆疊而成。

▲市場上唯一具8P量產能力的大立光,未來能否讓它成為主流?圖為執行長林恩平。(圖/商業周刊/攝影陳宗怡)

※本文由商業周刊授權刊載,未經同意禁止轉載。

想像你參加選舉造勢場合,想拍清楚台上候選人的臉,但就算試著拉大手機螢幕影像,遠方人臉清晰度卻還是不夠;又或者,你拿著手機與朋友自拍,卻發覺站在照片角落的你,臉總是特別大。P數增加,就可以減少這些成像問題。

機台客製+專利,同業難追大立光能克服變數、突破良率,做出同業玉晶光、中國光學廠舜宇光學都做不出的8P鏡頭,秘密在於其獨特的生產設備與模具。

「他們所有生產設施、機台模具都是廠內in-house製作。」前述光學鏡頭模組業者表示,大立光若遇到新技術做不出來,就會到國外購買機台,但只會買一台,回來依照生產線需求,做客製化變更。廣發證券推估,今年大立光研發費用占營收比重約6.5%,一年花約新台幣39億元。

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  • 「超級2020」宇航計劃啟動 新一代載人飛船試驗船將發射

    (香港文匯網 記者 劉凝哲)中國航天科技集團有限公司17日在北京宣佈,商業周刊/8P是什麼? 大立光今年撐高股價關鍵字今年將有超過40次的「超級2020」宇航發射計劃,以及首次火星探測、嫦娥五號月面採樣返回等重大航天任務。值得關注的是,中國現有低軌運載能力最大的運載火箭長征五號B將在今年首飛,開啟載人航天空間站任務階段的序幕,中國新一代載人飛船的全尺寸狀態在軌飛行試驗亦將在此次任務中實施。新一代載人飛船可適應載人和載貨等多種任務,是中國自主研製的高安全、可重複使用的載人天地往返運輸飛行器。中國航天科技集團宇航部部長尚志在介紹該集團2020年任務計劃時表示,今年宇航發射任務依然保持高強密度趨勢,全年呈現出重大任務重、發射密度高等特點,發射有望突破40次,發射60餘顆航天器,相當於不到10天就將迎來一次發射任務。上半年,北斗衛星導航工程將發射2顆GEO衛星,完成整個北斗三號系統的組網建設。今年還將發射嫦娥五號探測器,實現中國首次月球採樣返回,並擇機實施中國首次火星探測任務。尚志表示,長征五號B、長征七號甲、長征八號三型新一代運載火箭將在2020年實現首飛,賦予今年航天任務「新」的特點。他說,長征五號運載火箭的每一次發射都牽動著國人的心,去年長五遙三火箭的發射成功,為後續工程任務打下了堅實基礎。今年,長征五號系列運載火箭共安排了3次發射,分別將發射新一代載人飛船試驗船、火星探測器和嫦娥五號探測器。長征七號甲作為中國第一型新一代中型高軌火箭,對高軌衛星發射戰略佈局具有重要意義。長征八號首飛將填補中國太陽同步軌道運載能力的重要空白,成為宇航發射和商業航天市場的主力軍。中國神舟飛船曾創下連戰連捷的載人航天紀錄,其未來的繼任者將在今年開始走進公眾視野。航天科技集團五院載人飛船系統副總師馬曉兵介紹,新一代載人飛船是高安全、可重複使用的載人天地往返運輸飛行器,具備第二宇宙速度返回能力,可滿足空間站運營等任務需要。利用長五B運載火箭首飛任務,新一代載人飛船將進行全尺寸狀態在軌飛行試驗。試驗船在軌飛行共約3天,獲取重要飛行參數,為科學研究和技術改進積累飛行數據。馬曉兵表示,新一代載人飛船採用返回艙與服務艙兩艙結構,按照模塊化設計思想,採用統一的返回艙,通過配置不同的服務艙模塊,適應近地運輸等任務,提高了載人和貨物天地往返運輸能力。另據介紹,2020年中國航天科技集團還將發射海洋系列、資源三號等多顆民用空間基礎設施業務衛星,滿足國民經濟建設和科技發展需求發射亞太6D、印尼PALAPA-N1、吉林一號、齊魯一號等衛星,實施捷龍一號、長征六號、長征十一號等運載火箭商業發射,滿足國內外商業衛星的應用和發射需求。


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